Ce riscuri identifică analiștii?
Bursele americane au trăit joi, 5 noiembrie, una dintre cele mai volatile sesiuni din ultimele șaisprezece luni.
Investitorii au reacționat cu panică la victoria decisivă a Partidului Democrat în alegerile intermediare, temându-se că noile autorități ale Congresului vor impune bariere în fața miliardelor de dolari destinate infrastructurii de inteligență artificială.
Titlurile acțiunilor ariilor producători de cipuri și a firmelor care dezvoltă și exploatează centre de date au suferit o prăbușire bruscă, când piața a început să recalculeze perspectivele de creștere a sectorului tech.
De ce s-a prăbușit piața după victoria democraților?
Prăbușirea a urmat imediat după ce democrații au cucerit o victorie totală în voturile de la jumătatea mandatului, desfășurate pe 3 noiembrie, preluând controlul asupra ambelor camere ale Congresului. Acest rezultat electoral a schimbat radical așteptările investitorilor din Wall Street.
Piața se îngrijorează că noua compoziție politică va deschide calea pentru o supervizare mai strictă a industriei AI, în special pentru proiectele de centre de date care necesită consumuri uriașe de energie și apă.
În state ca Texas și Georgia, succesul candidaților democrați care au pledat pentru restricții sau oprirea temporară a unor proiecte de centre de date a intensificat îngrijorările din industrie.
În plus, rezistența comunităților locale față de aceste investiții s-a amplificat, pe fondul îngrijorărilor legate de creșterea facturilor de electricitate, a presiunii asupra rețelelor energetice și a utilizării resurselor de apă.
Ce riscuri identifică analiștii?
Ingrijorarea principală a investitorilor nu constă în interzicerea totală a centrelor de date, ci în faptul că noile reglementări, restricțiile locale și întârzierile în obținerea autorizațiilor vor încetini semnificativ ritmul construcțiilor. Potrivit unei estimări a UBS, relatate de Reuters, aproximativ 30% din capacitatea suplimentară de centre de date planificată în SUA pentru 2028 este expusă riscului unor suspendări ale șantiierelor.
De ce a fost joi mai grav decât miercuri?
O eventuală frânare ar lovit întregul lanț al inteligenței artificiale: de la constructorii de centre de date și furnizorii de infrastructură cloud, până la producătorii de cipuri, echipamente electrice și utilitare energetice.
Aceste investiții au fost unul dintre motorii principali ai creșterii burselor americane în ultimii ani. Firmele tehnologice au direcționat sume colosale spre extinderea puterii de calcul, anticipând o cerere în creștere rapidă pentru servicii bazate pe AI. Perspectiva unor blocaje administrative și politice amenință acum ritmul acestei expansiuni.
Care firme au fost cele mai afectate?
Vânzările masive au lovit cel mai tare producătorii de semiconductori și firmele specializate în infrastructura AI. Acțiunile Nvidia au scăzut cu aproximativ 9,3%, în timp ce Advanced Micro Devices (AMD) s-a prăbușit cu 17,3%, conform datelor de închidere publicate de Associated Press.
CoreWeave, o firmă dedicată furnizării de capacitate de calcul pentru inteligența artificială, a pierdut 9,8%, iar GE Vernova, implicată în echipamente și infrastructură energetică, a înregistrat o scădere de 7,5%.
Presiunea s-a propagat și către alte firme asociate cu dezvoltarea infrastructurii AI, inclusiv operatorii de centre de date și furnizorii de energie.
Reuters a menționat că indicele Nasdaq 100 era pe cale să piardă peste 2.000 de miliarde de dolari din valoarea bursieră în timpul sesiunii, reflectând retragerea masivă a investitorilor din sectorul tech.
De ce a fost joi mai grav decât miercuri?
Paradoxal, evoluția pieței devine mai spectaculoasă dacă se ia în considerare că, miercuri, imediat după vot, bursele americane au înregistrat creșteri notabile. La început, investitorii au primit pozitiv reducerea incertitudinii politice și perspectiva unei limitări a puterii administrației Trump prin un Congres condus de democrați. Unele dintre cele mai mari firme tehnologice au beneficiat chiar de așteptările privind limitarea construcției de noi centre de date. O ofertă mai mică de putere de calcul ar putea avantaja operatorii care dețin deja infrastructură importantă. Joi însă, sentimentul pieței s-a întors brusc.
Investitorii au început să sublinieze riscurile pentru întregul lanț de investiții în inteligența artificială.
Ce spun analiștii despre cauzele adânci ale prăbușirii?